近日，国家发改委发布了《药品价格管理办法》(以下全称管理办法)的印发稿，而连日来医药板块的大幅度暴跌也与此有关。该印发稿对有所不同类型的药品定价以及医药流通的差价率(额)皆得出了具体的标准，这个在之前的政策中是没反映的。政策之严苛，远超过预期。
由于该管理办法对转入医保药品的药品定价皆做出了严苛的容许，无论是创新型企业还是普药企业，都将面对药品价格上调、利润减少的风险。总体而言，化学仿造药企业不受影响仅次于，生物制药和中成药企业次之，而遥相呼应出口的原料药企业、医疗器械、以保健品和OTC居多的医药企业影响较小。我们指出，此次政策的实施，可能会加快医药流通领域的统合进程，大型医药商业企业的市场集中度未来将会更进一步提高，但利润率的上升依然不可避免。总的看来，本次政策打击面较为甚广，明确定价上核实企业的成本也有一定的可玩性，确实继续执行一起并不更容易。
由于该管理办法只是印发稿,后面月实施的政策，不回避更加严格的可能性。兴业证券【投资建议】我们指出医药股短期的这种调整也是价值投资者插手的好时机。我们寄予厚望特色原料药的优质企业海正药业(600267,股吧)和海翔药业(002099,股吧)、具备资产注入预期且业绩持续向好的仁和药业(000650,股吧)和康恩贝(600572,股吧)。
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